Ennakl Automobiles termine les neuf premiers mois de 2026 avec 465,48 millions de dinars (MDT) de chiffre d’affaires hors taxes, contre 452,37 MDT un an plus tôt. La hausse atteint 2,9 %, selon les indicateurs d’activité arrêtés au 30 septembre et diffusés par la Bourse de Tunis. Cette progression reste toutefois moins rapide que celle du coût d’achat des marchandises vendues.
Au seul troisième trimestre, les revenus s’établissent à 153 MDT, contre 147,33 MDT un an auparavant, soit une hausse de 3,9 %. Ces chiffres concernent l’activité de la société Ennakl Automobiles et ne constituent ni un bilan des immatriculations de toutes les marques qu’elle représente, ni une mesure de son bénéfice net.
Les principaux indicateurs à fin septembre
| Indicateur | 2025 | 2026 | Évolution |
|---|---|---|---|
| Revenus cumulés | 452,37 MDT | 465,48 MDT | +2,9 % |
| Revenus du 3e trimestre | 147,33 MDT | 153,00 MDT | +3,9 % |
| Coût d’achat des marchandises vendues | 370,92 MDT | 398,51 MDT | +7,4 % |
| Charges financières cumulées | 1,39 MDT | 4,53 MDT | En forte hausse |
| Trésorerie nette au 30 septembre | 27,03 MDT | 136,47 MDT | +109,44 MDT |
| Agences officielles | 27 | 27 | Stable |
Un écart de croissance à surveiller
Le coût d’achat des marchandises vendues augmente de 7,4 % sur neuf mois, à 398,51 MDT, alors que les revenus progressent de 2,9 %. La différence arithmétique entre ces deux lignes passe d’environ 81,45 MDT en 2025 à 66,97 MDT en 2026. Elle ne doit pas être confondue avec le résultat net ni, sans analyse comptable complémentaire, avec une marge opérationnelle publiée.
Cette évolution peut refléter plusieurs facteurs, notamment la composition des ventes, les conditions d’approvisionnement ou les prix d’achat. Les indicateurs trimestriels consultés ne permettent pas d’attribuer précisément cette variation à une marque ou à une motorisation.
Trésorerie : une hausse soutenue par des financements
La trésorerie nette atteint 136,47 MDT au 30 septembre 2026, contre 27,03 MDT un an plus tôt. Ce bond ne signifie pas que l’activité commerciale a généré à elle seule 109,44 MDT de liquidités supplémentaires. L’entreprise le relie notamment à un emprunt obligataire de 60 MDT, réalisé sans appel public à l’épargne, et à un compte courant d’associé de 50 MDT.
Dans le même temps, les charges financières cumulées passent de 1,39 à 4,53 MDT, tandis que les produits financiers atteignent 27,94 MDT, contre 20,32 MDT un an plus tôt. Le financement et son coût doivent donc être lus ensemble, sans assimiler la trésorerie disponible à un bénéfice.
Réseau stable et règlement des fournisseurs accéléré
Ennakl conserve 27 agences officielles. Le délai moyen de règlement des fournisseurs étrangers se réduit de 150 à 91 jours. La masse salariale passe de 19,76 à 19,68 MDT, et les effectifs de 335 à 326 personnes à fin septembre. Ces indicateurs décrivent une évolution de l’organisation, mais ne suffisent pas à mesurer la qualité du service après-vente.
Ce que cela change pour les automobilistes
Ennakl distribue notamment Volkswagen, Audi, Škoda, SEAT, CUPRA et Porsche en Tunisie. L’évolution de ses revenus donne un éclairage sur le commerce automobile local, mais ne permet pas de conclure à une hausse ou à une baisse uniforme des prix dans les concessions. Aucun tarif, remise, délai de livraison ou volume d’immatriculations par marque n’est déduit de ces données financières.
Pour les acheteurs, les éléments à comparer restent le prix TTC effectivement proposé, la disponibilité de la version souhaitée, les conditions de garantie, les frais de financement et les délais annoncés par le réseau. Les performances financières du distributeur ne remplacent pas ces vérifications concrètes.
Sources : Bourse de Tunis, indicateurs d’activité trimestriels individuels d’Ennakl Automobiles au 30 septembre 2026 ; Boursenews et BMCE Capital Global Research, 21 octobre 2026. Données arrondies au centième de million de dinars. Les photographies d’illustration sont des archives prises hors de Tunisie et ne représentent pas les ventes de 2026.
